又见公募基金发行失败！年内清盘数量创纪录了
本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 胡金华 上海报道继中信建投均衡成长基金在1月中旬宣告发行失败后，市场上迎来2023年第二只发行失败的公募基金。3月22日，国融基金发布《关于国融光伏主题行业优选混合型证券投资基金基金合同不能生效的公告》。公告指出，国融光伏主题行业优选混合型证券投资基金（下称“国融光伏主题优选混合”）于2022年6月23日获得中国证监会准予注册的批复，截至2023年3月20日基金募集期限届满，未能满足《国融光伏主题行业优选混合型证券投资基金基金合同》（下称《基金合同》）约定的基金备案条件，故《基金合同》不能生效。对于新基发行失败的原因，国融基金相关负责人在接受《华夏时报》记者电话采访时表示：“公司新基金发行失败主要是基金没有达到募集生效的条件，具体情况以公告为准。”年内第二只发行失败主动权益基金根据国融基金日前发布的公告，国融光伏主题优选混合在募集期限届满，还未能满足《基金合同》约定的基金备案条件，故发行失败。值得注意的是，该基金既是今年来第一只募集失败的主题权益基金，也是第二只募集失败的主动权益类基金。谈及新基发行失败的原因，国融基金相关负责人在接受《华夏时报》记者电话采访时表示，“公司新基金发行失败主要原因是基金没有达到募集生效的条件，具体情况以公告为准。”根据《基金合同》的募集生效要求，国融光伏主题优选混合属于偏股混合型证券投资基金，募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元。而资料显示，该基金于2022年12月21日开始发售，募集时长为3个月，截止日期为2023年3月20日。因此，很有可能在3月20日募集期限届满时，国融光伏主题优选混合还没有达到2亿元的募集金额要求，因此基金发行失败。除此之外，市场环境不佳可能是新基金募集失败的原因之一。一名资深业内人士对《华夏时报》记者表示，去年以来，股票市场整体持续震荡下跌，前期发行的基金没有产生赚钱效应，导致投资人信心不足，对市场持观望态度，可能是今年新基金发行失败的主要原因。另外，基金产品的投资策略和风险控制等因素也是投资者关注重点。资料显示，国融光伏主题优选混合投资于中证光伏产业指数成分股，比较基准为“中证光伏产业指数收益率*80%+中债综合全价指数收益率*20%”。而近期中证光伏产业指数表现并不好，Wind数据显示，该指数在2022年下跌了20.15%，又在2023年年初至今继续下跌超5%。基金经理仍为行业新人如果说大环境和光伏产业的表现是影响新基金发行的外部因素，那么国融基金的整体实力和基金经理投研资质就是导致新基金发行失败的内在条件了。一般来说，投资者在挑选新成立基金时，最看重的是基金公司的信誉和过往业绩。但是作为新成立的中小规模基金公司来说，国融基金目前管理产品的数量和规模并不十分有说服力。公开资料显示，国融基金成立于2017年6月20日，旗下目前在管基金数量仅为16只（A/C份额单独计算）。截至2022年末，公司公募管理规模为4.34亿元，平均每只基金产品的规模为2700多万元。从这16只基金产品的规模上看，规模最大的基金为国融融银灵活配置混合C，2022年末规模为2.12亿元，规模最小的国融稳泰纯债债券C最新规模仅7.3万元。不仅如此，国融基金目前产品中还有14只净资产低于5000万元人民币，超八成低于清盘线。单从国融光伏主题优选混合的基金经理来看，其经验和能力也受到质疑。根据《基金合同》，该基金拟任基金经理为新人李睿阳。公开资料显示，李睿阳是伦敦政治经济学院理学硕士，曾任中阅资本管理股份公司研究员、国融基金研究员，具备4年以上证券从业经验。在拟任为国融光伏主题优选混合基金经理之前，他并无任何投资经理经验，是个名副其实的新人。该名业内资深人士对本报记者透露，公募基金行业竞争激烈，部分资历尚浅或投资业绩表现不佳的基金经理发行新基金，很难获得投资人的信任，叠加市场行情低迷，募集失败也在情理之中。对于普通投资者来说，私募排排网财富管理合伙人姚旭升建议在选择新基金的时候，要持有谨慎态度。他在接受《华夏时报》记者采访时表示，投资者首先要明确自己的投资目标、投资期限以及风险承受能力，筛选出符合自己需求的产品，不能盲目跟风。“另外，新基金没有历史业绩可供参考，投资人除了关注所投行业未来发展的趋势，还要调查基金经理管理过往产品的历史业绩、投资风格、风控水平。认购产品尽量选择管理规模较大，投研团队稳定综合实力强的基金公司，避免产品规模太小产生清盘风险。其次，新基金需要经过一段时间的建仓期，投资人可以选择在市场低迷时来认购，因为此时基金建仓成本较低，有利于在未来取得更丰厚的回报。”姚旭升进一步强调。基金清盘数量创历年纪录一边是新基金发行失败，另一边老基金也加快了退出步伐。今年以来，市场上清盘公募基金数量达到了行业近年来的同期最高水平。根据Wind数据统计，截至3月22日，今年已有66只（A/C份额单独计算）基金产品清盘，创下了近年来历史记录。数据显示，2018年至2022年同期基金清盘数量分别为52只、41只、16只、42只、41只。在这66只被清盘基金当中，共有40余家基金公司的产品被涉及。其中，混合型产品最多，为32只。业内人士表示，基金加速清盘的原因有多方面，包括市场环境不佳、基金公司业绩不佳、投资者流出等。另外，监管部门也在加强对基金公司的监管力度，对业绩不佳或违规行为的基金公司进行处罚，也可能导致部分基金公司选择清盘。姚旭升认为，在基金产品同质化的背景下，一些中小型基金公司由于缺乏渠道、品牌等优势，募集能力弱。其基金产品规模往往较小，在近一年市场震荡的行情中，如果产品业绩长期表现不佳，容易导致投资人不断进行赎回操作，引发净值持续回撤，可能在短时间内触及清盘线，造成加速清盘。但在姚旭升看来，基金清盘机制对行业发展有着诸多益处。“首先，基金清盘实现了产品的优胜劣汰，让投资者更容易筛选出优秀的基金。另外，清盘机制有助于引导基金公司将资源集中到优质产品中，符合投资人利益。基金清盘机制也清理了无法适应市场发展的产品，让行业生态更加健康。”责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
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